河北贤正贸易有限公司
公司地址:河北省石家庄市高新技术产业开发区
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主营：石油甲苯、石油二甲苯、甲醇、硫酸等有机溶剂、危险化学品和硫铵、尼龙6切片等其他石油化工产品
操作建议:1月多单继续持有,1-5正套继续持有。
驱动力:9月底单日增加煤炭产能规模扩大至50万吨,但供需依然吃紧,现货价格滞后加速上调。从10月环比变化来看,供给面9日-28日大秦线检修,对全国煤炭供应的影响幅度在2-3%,需求面十一假期后煤耗回暖,但月度总体煤耗水平与9月相当,供需缺口本应继续放大。当前最大的变量为9-30政策的执行节奏,若政策中提到的一级安全质量标准化煤矿全部由276调整为330,月度产量增幅将在8-9%,短期集中释放势必构成重大利空。但考虑到政府保量保供的政策初衷,短期一次性释放的可能性较小,11-12月煤耗旺季较9-10月的季节性环比增速在13-15%,因此9-30政策的中期执行结果更可能是供需紧平衡,而非释放多余的产量打压煤价。行情判断上,年内现货价格稳中有涨,期货盘面贴水结构下易涨难跌,1月合约维持多头配置思路。
安全边际:昨日收盘1月合约对内贸煤贴水9.83%,对进口煤贴水17.1%
